巴西桑坦德银行周三公布的第一季度财报显示，净利润低于市场预期，主要受宏观环境挑战及家庭高负债导致的不良贷款率攀升拖累。
利润低于预期，业绩同比下滑
财报数据显示，桑坦德巴西第一季度管理净利润为37.88亿雷亚尔，同比下降1.9%，环比下降7.3%。这一数字低于分析师预期的约40.3亿至41.3亿雷亚尔区间。
盈利能力指标方面，净资产收益率从去年同期的17.5%降至16.0%，环比下降1.6个百分点。
不良贷款攀升，拨备压力加大
不良贷款上升是拖累业绩的核心因素。90天以上逾期贷款率从去年同期的2.8%升至3.3%，其中个人贷款不良率达4.9%，中小企业贷款不良率攀升至6.0%。
为应对信用风险上升，银行计提的坏账准备金达63.44亿雷亚尔，环比增长3.9%。银行在财报中将此归因于“宏观经济环境挑战”及家庭高负债水平。
净利息收入小幅下滑
净利息收入为158.1亿雷亚尔，同比下降0.7%，但环比增长3.1%。市场业务相关收入表现疲软，成为拖累因素之一。
管理层回应：税前指标更显真实质量
尽管净利润有所下滑，桑坦德巴西首席执行官在财报发布会上表示对业绩质量感到满意。他指出，税前利润为45.83亿雷亚尔，环比增长5.4%，仅同比下降3.5%。
首席执行官解释称：“净利润下降基本上是因为缴纳了更多税款，缴税是积极信号，表明业务正在增长。”他同时表示，对ROE在年内恢复增长“相当有信心”，并承诺2026年全年利润将高于2021年水平。
市场反应
财报发布后，桑坦德巴西股价早盘下跌约0.7%至1.2%。花旗分析师指出，资产质量压力和较低的ROE抑制了短期盈利扩张空间。
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责任编辑：张俊 SF065
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